最新一期的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）今日（21日）出爐，1年期LPR爲(wèi)3.1%，5年期以上LPR爲(wèi)3.6%，較此前均下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。這是LPR年內(nèi)第三次下降，也是降幅最大的一次，超出市場(chǎng)預(yù)期。
自9月底以來(lái)，中國(guó)出臺(tái)了包括降準(zhǔn)、降息在內(nèi)的貨幣寬鬆政策，以加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)。其中，在利率層面，9月25日，中國(guó)的MLF（中期借貸便利）利率下調(diào)30bp至2%；9月27日，7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)20bp至1.50%。
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)ο愀凵虉?bào)記者表示，10月LPR報(bào)價(jià)再度下調(diào)，一方面是源於9月7天逆回購(gòu)利率下調(diào)20bp，LPR相應(yīng)跟隨。在新的貨幣政策框架下，7天期逆回購(gòu)利率將作為主要的政策利率，逐步疏通由短及長(zhǎng)的利率傳導(dǎo)關(guān)係。在此方向下，伴隨9月27日政策利率降息落地，10月LPR報(bào)價(jià)也會(huì)相應(yīng)下調(diào)。
另一方面，10月18日以來(lái)，國(guó)內(nèi)大行牽頭下調(diào)人民幣存款掛牌利率。其中活期存款利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，從0.15%調(diào)整為0.1%；三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年和5年定期存款利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。調(diào)整後，一年定期存款利率為1.1%。在溫彬看來(lái)，叫停「手工補(bǔ)息」疊加存款利率連續(xù)下調(diào)，將有效降低銀行負(fù)債成本，為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的再度下調(diào)創(chuàng)造空間。
分析人士認(rèn)為，本次1年期和5年期以上兩個(gè)品種報(bào)價(jià)均下降25個(gè)點(diǎn)，降幅較大，有助於促進(jìn)社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降，擴(kuò)大宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總需求，支持物價(jià)合理回升，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
房貸利息支出將減少
5年期以上LPR報(bào)價(jià)與房貸利率息息相關(guān)， 10月LPR下降後，居民房貸利息支出將減少。根據(jù)測(cè)算，按房貸本金100萬(wàn)、期限30年的按揭貸款為例，如果是選擇每月等額本息的方式，此次5年期以上LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，可以使得每月還款額減少約142元，利息總額累計(jì)可減少超5萬(wàn)元。
此前，中國(guó)相關(guān)部門(mén)宣布，對(duì)於LPR基礎(chǔ)上加點(diǎn)幅度高於-30BP的存量房貸，將其加點(diǎn)幅度調(diào)整為不低於-30BP，且不低於所在城市目前執(zhí)行的新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率加點(diǎn)下限。在存量房貸利率調(diào)整以及重定價(jià)之後，大部分城市的存量房貸利率將降至LPR-30BP，調(diào)整至「3.60%—30個(gè)基點(diǎn)」，即3.30%。但北上深二套及以上存量房貸利率需考慮當(dāng)?shù)卣呦孪蕖?/p>
招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為， LPR下降後，將推動(dòng)企業(yè)和個(gè)人的貸款利率進(jìn)一步降低，存量和新增房貸利率還將進(jìn)一步降低，將更好地降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。
房地產(chǎn)領(lǐng)域的專(zhuān)家認(rèn)為，大幅度降息能夠帶來(lái)市場(chǎng)需求的反彈，比如今年2月20日，LPR也下降25個(gè)基點(diǎn)，帶動(dòng)了今年一季度樓市的小陽(yáng)春。因此，此次降息以後，疊加此前一線(xiàn)城市鬆綁限購(gòu)、限貸，稅費(fèi)政策調(diào)整，首付比例調(diào)整等等，將帶來(lái)四季度樓市的暖冬行情。
LPR繼續(xù)下調(diào)空間受限
是次LPR下調(diào)年內(nèi)是第三次調(diào)整。今年2月，5年期以上LPR下降25個(gè)基點(diǎn)；7月，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，1年期LPR已累計(jì)下降35個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR已累計(jì)下降60個(gè)基點(diǎn)。
稍早前，中國(guó)央行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，9月27日，已下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25—0.5個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)；中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。
溫彬表示，9月下旬以來(lái)，中國(guó)一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，針對(duì)性、組合性、有效性明顯提高。隨著政策效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，中國(guó)實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的概率大幅提升。目前降準(zhǔn)、降息等政策已經(jīng)落地，進(jìn)一步的貨幣寬鬆，主要是央行此前預(yù)告的四季度或再降準(zhǔn)25—50bp，對(duì)應(yīng)釋放約0.5萬(wàn)億—1萬(wàn)億元資金。
「從國(guó)外看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍在、美元指數(shù)走強(qiáng)，穩(wěn)人民幣匯率仍有必要，國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬鬆的空間相對(duì)受限。」溫彬表示，後續(xù)看，在9月新一輪降息帶動(dòng)下，利率中樞整體繼續(xù)下移，資產(chǎn)端貸款利率仍將處?kù)断滦型ǖ?，尤其是LPR調(diào)降和存量房貸利率下調(diào)帶動(dòng)的資產(chǎn)重定價(jià)效應(yīng)影響更大。從負(fù)債端看，雖然存款利率實(shí)現(xiàn)年內(nèi)第二次下調(diào)，但定期化、長(zhǎng)期化趨勢(shì)下，存款重定價(jià)速度相對(duì)偏慢；年底前同業(yè)存單等市場(chǎng)化負(fù)債成本也預(yù)計(jì)居高不下，使得銀行息差仍承壓，LPR報(bào)價(jià)短期內(nèi)繼續(xù)下調(diào)空間受限。（記者 朱輝豪）
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