港股輕微低開，恒指連跌三日後低位有支持，美國提早減息的預期升溫，本港地產(chǎn)股普遍上漲。不過，內地股市午後先升後回，恒指升幅亦收窄，內房股普遍跑輸。由於投資氣氛仍然審慎，預期入市意欲不大，料恒指反彈幅度有限，因此調整恒指的支持位至16000點水平，而阻力位將位於16800點水平。
領展(0823)截至9月底的中期可分派總額按年微升1.7%至33.3億元，由於「五供一」供股擴大基金單位基數(shù)，期內每基金單位分派為130.08港仙，按年減少16.4%。集團上半年收入按年上升11.3%至67.3億元，物業(yè)收入淨額同比增長10.4%至50.6億元，主要來自新收購的新加坡資產(chǎn)貢獻及本港市場的表現(xiàn)穩(wěn)健所推動。
領展上望42元
由於市場利率上升及外幣貶值等因素影響，領展中期的投資物業(yè)組合估值較3月底下跌3.5%至2290.9億元。期內本港零售物業(yè)組合收益總額及物業(yè)收入淨額分別按年上升2.4%及1.0%，物業(yè)組合租用率維持在98%水平，而續(xù)租租金調整率為8.7%；至於內地物業(yè)組合收益及物業(yè)收入淨額分別按年下跌6%及3%，若以人民幣計算的物業(yè)收入淨額則按年上升2.5%；而國際資產(chǎn)組合包括12項零售及辦公大樓，遍布澳洲、新加坡及英國，期內收益及物業(yè)收入淨額分別按年增加206.4%及236.9%。
另外，領展目前正進行6個資產(chǎn)提升項目，涉及的資本開支總額為3.8億元，預計在今年底至2025年初完成，料可釋放資產(chǎn)的潛在價值。因此建議可考慮於37.5元水平買入，目標上望42元水平，止蝕35.5元水平。
匯盈集團研究部主管 陳鳳珠
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