中國證監(jiān)會上周五(19日)公布5項資本市場對港合作措施，當中包括放寬滬深港通交易所買賣基金(ETF)資格門檻，將最近6個月日均資產(chǎn)規(guī)模要求(AUM)，由不低於17億元放寬至不低於5.5億元等。香港投資基金公會行政總裁黃王慈明今日(25日)於「ETF市場發(fā)展專題討論會」後指出，目前仍未清楚ETF產(chǎn)品的實際擴充範圍，暫時難以估算新措施可吸納的資金規(guī)模，最終目標希望將ETF的AUM要求降至零。
ETF通2.0計劃將ETF南向通的跟蹤標的指數(shù)中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重佔比由不低於90%，下調(diào)至不低於60%。她表示，雖然下調(diào)至60%，但主要的投資標的仍是港股、大中華相關(guān)產(chǎn)品，而內(nèi)地投資者未必傾向投資大中華或香港市場等相關(guān)連度較高的產(chǎn)品，相信是次放寬未必短期內(nèi)納入很多新產(chǎn)品。
她指，若要配合內(nèi)地投資者組成分散及多元的投資組合，應(yīng)將ETF通抽出滬深港股通機制，以擴大投資標的至其他資產(chǎn)類別及市場，坦言若擴大至環(huán)球股票已很不同，前提是機制可平穩(wěn)運行，以及中前後臺的運作順暢。
放寬條件普遍清晰
黃王慈明又指，若內(nèi)地能放寬ETF的產(chǎn)品類別，相信香港是有足夠產(chǎn)品應(yīng)市。她又稱、雖然內(nèi)地投資者喜歡投資新基金，但估計初步獲批的產(chǎn)品不會包括加密貨幣ETF。不過她形容，有關(guān)的放寬條件普遍都清晰，「行多一步已經(jīng)很好」，並指最終目標希望將AUM要求降至零。
另外，中證監(jiān)上周五公布的5項措施中，還包括優(yōu)化基金互認安排，即相關(guān)機構(gòu)擬適度放寬客地銷售比例限制，並允許香港互認基金投資管理職能，轉(zhuǎn)授予與管理人和集團的海外資產(chǎn)管理機構(gòu)。黃王慈明認為，當局提出適度放寬內(nèi)地投資者持有香港基金的比例上限，惟暫未知新建議的水平為多少。她指，以內(nèi)地投資大眾的規(guī)模，現(xiàn)行最多持有50%的比例並不合適，已有香港基金因該規(guī)限而無法擴大內(nèi)地銷售，期望比例可放寬至80%，甚至是90%。
可分階段優(yōu)化ETF通
有份出席專題討論會的惠理基金ETF業(yè)務(wù)高級策略師趙善德表示，目前旗下只有幾隻基金產(chǎn)品符合滬深港通ETF資格，期望當局在未來3個月制訂落實細節(jié)時，能加入更多不同類型的產(chǎn)品，例如固定收益及商品，為投資者提供更多選擇。
景順亞太區(qū)ETF資本市場主管Tom Digby則認為，這些改進朝著正確方向邁出，可以確保ETF通在未來取得成功。他又認為，當局繼續(xù)可分階段優(yōu)化ETF通。
另外，貝萊德Global Product Solutions iShares股票產(chǎn)品策略主管吳宇熙則指，近年內(nèi)地ETF市場出現(xiàn)資金流出，但過去兩個月已見到逆轉(zhuǎn)，資金開始回流內(nèi)地ETF產(chǎn)品。他又指，目前機構(gòu)投資者對投資ETF的接受程度越來越高，用作建立投資組合的一部分，估計2030年全球ETF市場規(guī)模有機會升至25萬億美元。
此外，值得一提的是，財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局周三(24日)與基金業(yè)界交流，有約30名基金公司高層參與，包括香港投資基金公會、香港中資基金業(yè)協(xié)會的成員。財庫局副局長陳浩濂表示，下一步，港府會與相關(guān)部委和金融監(jiān)管機構(gòu)緊密聯(lián)繫，盡早實施有關(guān)措施。同時將持續(xù)提升香港金融市場的競爭力，堅持國際化特色。
圖說：ETF市場發(fā)展專題討論會，多位講者都希望進一步擴大ETF通的產(chǎn)品範圍。
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