發(fā)行上市新規(guī)後首單IPO被暫緩審議。
5月16日晚間，深交所官網(wǎng)發(fā)布消息，馬可波羅控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱「馬可波羅」）深市主板IPO上會(huì)，結(jié)果暫緩審議。本次IPO公司擬募資31.58億元。除了IPO審核的重啟，再融資審核也已恢復(fù)。5月16日晚，上交所發(fā)布的上市委會(huì)議結(jié)果顯示，保隆科技再融資獲得通過(guò)，這也是新規(guī)後首家過(guò)會(huì)的再融資項(xiàng)目。
深交所：是審核中的正常情況
就本次暫緩馬可波羅發(fā)行上市審核，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這是審核中的正常情況，在審核制度規(guī)定和實(shí)際執(zhí)行上，上市委對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)的審核結(jié)果，包括審核通過(guò)、否決、暫緩審議三種類型。
深交所有關(guān)人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請(qǐng)的審核，主要是考慮報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)都出現(xiàn)一定下滑等實(shí)際情況，需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步確認(rèn)影響業(yè)績(jī)的不確定因素是否消除。有市場(chǎng)人士就此認(rèn)為，發(fā)行人主業(yè)是建築陶瓷，結(jié)合公司所在行業(yè)以及自身經(jīng)營(yíng)情況，作出暫緩審議決定，進(jìn)一步評(píng)估後續(xù)一段時(shí)間發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，既體現(xiàn)了實(shí)事求是、客觀對(duì)待企業(yè)發(fā)行申請(qǐng)的務(wù)實(shí)態(tài)度，也展現(xiàn)了認(rèn)真落實(shí)「新國(guó)九條」，依法從嚴(yán)把好發(fā)行準(zhǔn)入關(guān)，從源頭提高上市公司質(zhì)量，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益的堅(jiān)定決心。
深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全面註冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，深交所主板突出「大盤藍(lán)籌」特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其中包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也是主板的重要服務(wù)對(duì)象；而近期修訂的主板發(fā)行上市審核規(guī)則進(jìn)一步完善主板定位條件，突出了行業(yè)代表性，要求主板企業(yè)核心技術(shù)工藝符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，體現(xiàn)了全面落實(shí)發(fā)展先進(jìn)生產(chǎn)力要求，支持傳統(tǒng)製造業(yè)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策導(dǎo)向。
經(jīng)向深交所有關(guān)人士了解，暫緩審議後，按規(guī)定，公司需提供關(guān)於業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的補(bǔ)充信息，上市委將根據(jù)有關(guān)情況實(shí)事求是作出審核判斷，把好發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)。
深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央決策部署，更好地適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，充分發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板差異化定位功能，將支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展與支持傳統(tǒng)製造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)有機(jī)結(jié)合在一起，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。
募資逾31億元
招股書(shū)顯示，馬可波羅作為國(guó)內(nèi)最大的建築陶瓷製造商和銷售商之一，擁有「馬可波羅瓷磚」「唯美L&D陶瓷」兩大自有品牌，其在建築陶瓷行業(yè)的領(lǐng)先地位突出。根據(jù)中國(guó)建築衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)確認(rèn)，2021年至2022年馬可波羅營(yíng)業(yè)收入位列國(guó)內(nèi)建築陶瓷行業(yè)營(yíng)業(yè)收入第一，是國(guó)內(nèi)建築陶瓷行業(yè)綜合實(shí)力第一梯隊(duì)企業(yè)。根據(jù)世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的2023年《中國(guó)500最具價(jià)值品牌》，公司「馬可波羅瓷磚」的品牌價(jià)值連續(xù)十二年位列建築陶瓷行業(yè)第一、「唯美L&D陶瓷」的品牌價(jià)值位列建築陶瓷行業(yè)第六，公司行業(yè)領(lǐng)先地位突出。根據(jù)2024年發(fā)布的《2024房建供應(yīng)鏈綜合實(shí)力TOP500-首選供應(yīng)商服務(wù)商品牌測(cè)評(píng)研究報(bào)告》，馬可波羅瓷磚以22%的品牌首選指數(shù)，連續(xù)十年榮獲建陶品牌供應(yīng)商排名第一。此次IPO，馬可波羅擬募集資金31.58億元，用於江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居產(chǎn)業(yè)園（一期）建設(shè)項(xiàng)目、廣東東唯新材料有限公司年產(chǎn)540萬(wàn)平方米特種高性能陶瓷板材項(xiàng)目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生產(chǎn)線綠色智能製造升級(jí)改造項(xiàng)目等6個(gè)項(xiàng)目?；仡櫰渖鲜袣v程，馬可波羅實(shí)際上是核準(zhǔn)制時(shí)代下的IPO項(xiàng)目，早在2022年5月獲得證監(jiān)會(huì)受理，後來(lái)在去年3月隨著全面註冊(cè)制實(shí)施後平移至交易所審核，同年4月獲審核問(wèn)詢，直到今年5月16日上會(huì)，但最終被暫緩審議。除了IPO審核的重啟，再融資審核也已恢復(fù)。5月16日晚，上交所發(fā)布的上市委會(huì)議結(jié)果顯示，保隆科技再融資獲得通過(guò)。資料顯示，保隆科技主要從事汽車智能化和輕量化產(chǎn)品的研發(fā)、製造和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車輪胎壓力監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（TPMS）、車用傳感器、智能駕駛產(chǎn)品等。
適用發(fā)行新規(guī)財(cái)務(wù)指標(biāo)
業(yè)績(jī)方面，2021年至2023年，馬可波羅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.65億元、86.61億元、89.25億元，淨(jìng)利潤(rùn)為16.53億元、15.14億元和13.53億元。2024年一季度，馬可波羅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.16億元，同比下降16.01%。淨(jìng)利潤(rùn)為1.97億元，同比下降16.03%。馬可波羅表示，今年一季度營(yíng)業(yè)收入同比上年呈現(xiàn)一定下滑，主要系去年同期受外部環(huán)境影響銷售基數(shù)高，今年一季度銷量相比上年有所下降。一季度公司繼續(xù)發(fā)揮製造端的成本管控優(yōu)勢(shì)，從而使毛利率同比穩(wěn)中有升。一季度淨(jìng)利潤(rùn)及扣非後歸母淨(jìng)利潤(rùn)由於營(yíng)業(yè)收入的下降呈現(xiàn)同比下滑。作為發(fā)行上市新規(guī)後首單IPO，馬可波羅上會(huì)稿中已對(duì)標(biāo)新的上市財(cái)務(wù)指標(biāo)。上會(huì)稿中，馬可波羅表示，公司滿足《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2024年修訂）》財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，即「最近三年淨(jìng)利潤(rùn)均為正，且最近三年淨(jìng)利潤(rùn)累計(jì)不低於2億元，最近一年淨(jìng)利潤(rùn)不低於1億元，最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額累計(jì)不低於2億元或者營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低於15億元」。上會(huì)企業(yè)被暫緩審議的情況並不少見(jiàn)。根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》規(guī)定，發(fā)行人存在發(fā)行條件、上市條件或者信息披露方面的重大事項(xiàng)有待進(jìn)一步核實(shí)，無(wú)法形成審議意見(jiàn)的，經(jīng)會(huì)議合議，上市委員會(huì)可以對(duì)該發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)暫緩審議，暫緩審議時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)月。對(duì)發(fā)行人的同一發(fā)行上市申請(qǐng)，上市委員會(huì)只能暫緩審議一次。有投行人士指出，被暫緩審議，不等於IPO止步。一般而言，IPO首發(fā)申請(qǐng)被暫緩審議說(shuō)明公司存在尚待調(diào)查核實(shí)的重大問(wèn)題無(wú)法形成審議意見(jiàn)，所以暫緩表決給公司時(shí)間澄清、處理相關(guān)問(wèn)題。待遺漏得到彌補(bǔ)、問(wèn)題得以澄清後，再重新上會(huì)審核表決。
今年已有20多家IPO過(guò)會(huì)
自去年「8·27」階段性收緊IPO節(jié)奏相關(guān)政策發(fā)布以來(lái)，深滬兩所提交註冊(cè)和取得註冊(cè)批文的公司數(shù)量總體保持平穩(wěn)。然而，受多重因素影響，提請(qǐng)上市委審議的項(xiàng)目數(shù)量同比有所減少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)審核上會(huì)24家IPO企業(yè)。其中，22家企業(yè)審核上會(huì)通過(guò)，1家被否，另外有2家企業(yè)取消審核。今年春節(jié)過(guò)後，A股已連續(xù)三個(gè)月沒(méi)有IPO公司接受上市委的審議。交易所最近的一次上市委會(huì)議是在2月6日。市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次深滬交易所召開(kāi)上市委會(huì)議，是落實(shí)發(fā)行上市新規(guī)，持續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)發(fā)行上市審核的具體體現(xiàn)。首先，近期證監(jiān)會(huì)和交易所陸續(xù)出臺(tái)資本市場(chǎng)「1+N」配套制度規(guī)則，其中的發(fā)行上市規(guī)則修改了主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件和板塊定位要求，具體制度完善後，平穩(wěn)推進(jìn)發(fā)行上市審核工作有了更為明確的標(biāo)準(zhǔn)。另外，前期多數(shù)公司因IPO申請(qǐng)文件中的財(cái)務(wù)資料超過(guò)有效期而中止審核，日前申報(bào)企業(yè)陸續(xù)提交2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)入恢復(fù)審核程序，相關(guān)審核工作需要繼續(xù)依法依規(guī)予以推進(jìn)。交易所人士也明確，在保持發(fā)行審核常態(tài)化同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化發(fā)行上市審核從嚴(yán)把關(guān)，堅(jiān)決淘汰問(wèn)題企業(yè)，切實(shí)從源頭提高上市公司質(zhì)量。同時(shí)，將進(jìn)一步處理好投融資關(guān)係，把握好一二級(jí)市場(chǎng)平衡。（康殷）
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