在經(jīng)過前期上漲，5月20日達到階段頂峰之後，近兩周港股、A股進入回調(diào)，不過近日多家外資機構(gòu)卻紛紛唱多。高盛繼續(xù)維持中國A股的增持評級，並預計滬深300指數(shù)在2024年12個月內(nèi)上升空間為14%。幾天前，高盛已將MSCI中國指數(shù)12個月目標位從60上調(diào)至70，將滬深300指數(shù)12個月目標位從3900點上調(diào)至4100點。
受到更多長線資金關(guān)注
日前，國務院印發(fā)《2024－2025年節(jié)能降碳行動方案》提出，逐步取消各地新能源汽車購買限制。受此消息刺激，蔚來、理想、小鵬在美上市的股票逆市上漲，今日港股市場上，這三隻股票延續(xù)美股上漲態(tài)勢，一眾車股也有不俗表現(xiàn)。
同樣近來暖風頻吹的樓市，也刺激外資頻頻下場，業(yè)內(nèi)人士指在港上市的內(nèi)房股明顯較A股走勢強勁，而港股外資比重強過A股，可以視為中國股票市場外資風向標。在不久前舉辦的2024瑞銀亞洲投資論壇上，瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，中國股市特別是其中的港股，從4月中下旬以來迎來較大的反彈。從交易端來看，一些海外長線資金開始買入中國股票。王宗豪表示，外資判斷中國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)潛在系統(tǒng)性風險的可能性大幅下降，其有更多信心投資中國市場。
高盛中國股票策略師劉勁津預計，海外資金對中國資產(chǎn)的配置比例將進一步提高。他表示，高盛數(shù)據(jù)顯示，今年初，全球主動型投資者對中國股票的配置降至過去10年以來最低點，僅5.2%；對沖基金的配置比例僅7.5%。但隨著中國股市強勁反彈，投資者情緒開始轉(zhuǎn)變，不少之前低配的投資者正在重新評估他們對中國股票的投資。
外資指估值有很大提升空間
5月29日，劉勁津及其團隊在報告中指出，近期股市出現(xiàn)回調(diào)並不令人意外，反而為投資者提供了一個更好的入市機會。在配置方面，高盛繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)板塊，並上調(diào)了消費者服務、房地產(chǎn)周期相關(guān)板塊的配置建議。同時，伴隨房地產(chǎn)政策的出臺，高盛將銀行、房地產(chǎn)板塊的評級從低配調(diào)至中性。
在5月28日舉行的「中國內(nèi)地及香港股票市場展望」主題論壇上，王宗豪表示，當前A股市場宏觀環(huán)境接近2015年、2016年的情況，而上市公司基本面好於2015年、2016年，而MSCI中國估值僅有10.5倍左右，估值還是有很大提升空間。
摩根士丹利近來發(fā)表中國市場策略報告表示，對MSCI中國指數(shù)在全球新興市場中予「與大市同步」評級，料今年下半年呈區(qū)間上落，維持對恒指基本情境至明年6月的目標19150點，相當預測市盈9倍。在給出今年下半年四大焦點交易建議，大摩特別提到，在投資中國組合中看好買入更多A股，在監(jiān)管環(huán)境及地緣政治發(fā)展下，料A股市場的發(fā)展將比離岸空間更有利。
野村東方國際證券近來也認為，A股市場再度臨近「擊球區(qū)」。二季度A股相較美股可能表現(xiàn)出相對收益，主要因為低估值在不確定的未來下顯得彌足珍貴。市場對中國經(jīng)濟改善的預期有望增強，周期及地產(chǎn)等行業(yè)受益持續(xù)增強的政策預期而帶動指數(shù)上行。此外，資金面受益外資回流的消費醫(yī)藥權(quán)重行業(yè)，有望驅(qū)動A股風格從紅利逐步再平衡。
多家公司獲升目標價
一方面是推薦好的投資板塊，另一方面各機構(gòu)也紛紛以提高目標價，來表達對中國資產(chǎn)的看好。瑞銀日前發(fā)布研究報告稱，未來十年，中國將出現(xiàn)具有國際競爭力的旗艦證券公司，相信2023年至2030年中國證券行業(yè)收入增長將遠高於1990年至2022年間日本證券行業(yè)。其預計，中信證券及華泰證券將擴大領先優(yōu)勢，故將中信證券港股目標價由21.7港元上調(diào)至23.3港元，將華泰證券目標價由12港元升至13.1港元，評級均為「買入」。
花旗近來發(fā)布報告，將比亞迪港股目標價由463港元上調(diào)至475港元，並上調(diào)了其對比亞迪未來兩年的銷量預期。因一季度業(yè)績良好，今年電動汽車出貨量和利潤率料進一步上升，摩根士丹利將小米集團港股目標價從20港元上調(diào)至25港元。摩根大通則將貝殼評級上調(diào)為「增持」，目標價由47港元上調(diào)至51港元。（記者 童越）
頂圖：中新社圖片
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