嘉信理財(cái)今日(23日)發(fā)布2024中期美國(guó)市場(chǎng)展望，指美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，通脹率降至2.6%，接近美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局2%的通脹目標(biāo)，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將最快於9月減息，今年內(nèi)將減息兩次合共50基點(diǎn)。嘉信理財(cái)推薦多元化的投資組合，優(yōu)先考慮債券投資，如國(guó)債通脹掛鈎證券(TIPS)等，並看好金融、能源和原材料三大板塊，料減息後，更多資金將流入中小型企業(yè)。
上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，嘉信理財(cái)香港理財(cái)顧問(wèn)林長(zhǎng)傑指，美國(guó)核心PCE指數(shù)7月按年升2.6%，低於聯(lián)儲(chǔ)局的預(yù)期升幅2.8%；同時(shí)，美國(guó)最新失業(yè)率升至4.1%；再加上通脹率降至2.6%，接近美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局2%的通脹目標(biāo)，種種跡象皆為美聯(lián)儲(chǔ)減息提供有利因素。該行料，美聯(lián)儲(chǔ)將最快於9月減息，今年內(nèi)將減息兩次合共50基點(diǎn)。
市場(chǎng)投資方面，林長(zhǎng)傑表示，上半年金融市場(chǎng)呈現(xiàn)熊市傾斜化，但料下半年減息可拉低短期利率，轉(zhuǎn)向牛市傾斜化的情況，從而利好長(zhǎng)期債券，其價(jià)格波幅及收益皆優(yōu)於短期債券，故下半年看好投資中長(zhǎng)線債券。
嘉信理財(cái)香港有限公司理財(cái)顧問(wèn)郭明燊分析，在利率高企下，債券將成為不錯(cuò)的投資選擇。建議投資者宜分散組合，考慮在投資組合中加入一定佔(zhàn)比例的債券，若考慮投資國(guó)債通脹掛鉤證券(TIPS)作為名義國(guó)庫(kù)券(Nominal Treasuries)的替代；並且延長(zhǎng)此類債券的存續(xù)期，他指，若現(xiàn)時(shí)買入，至未來(lái)減息後債價(jià)將大幅上升，10年內(nèi)達(dá)4.5%以上回報(bào)。他認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，高息債券不適合長(zhǎng)期持有，故他建議投資者亦可考慮長(zhǎng)線投資較為穩(wěn)健的投資等級(jí)債券。
至於股票方面，林長(zhǎng)傑指，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市續(xù)呈現(xiàn)「K」型復(fù)蘇，因此上半年高息環(huán)境持續(xù)，市場(chǎng)看好金融股；而下半年雖將減息，但減息周期較為緩慢，故下半年維持偏好金融股。再加上基建需求及地緣政治影響，因此該行看好金融、能源和原材料三大板塊。
郭明燊則指，標(biāo)普500指數(shù)近期下跌，顯示利率高企下大部分公司跑輸大市。因息口高企，市場(chǎng)資金偏好現(xiàn)金流強(qiáng)勁的大型企業(yè)及有壟斷性產(chǎn)品。但料下半年經(jīng)濟(jì)軟著陸及減息後，資金有機(jī)會(huì)回流大市，大市有5至10%回調(diào)空間，而中小型公司將受惠，料其投資收益表現(xiàn)變強(qiáng)勁，故推薦投資中小型公司。(記者 宋小茜)
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