今年以來(lái)，美股迭創(chuàng)新高，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)逾23%，牛市是否已近尾聲成為市場(chǎng)熱議的話題。在瑞銀（UBS）看來(lái)，美股漲勢(shì)仍未結(jié)束，到明年底仍有望錄得兩位數(shù)的漲幅。
瑞銀策略師日前在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)將在明年年底觸及6600點(diǎn)，上漲動(dòng)力源於美國(guó)經(jīng)濟(jì)「不著陸」前景。
在「不著陸」情景下，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，而通脹和利率可能仍略高於市場(chǎng)此前在硬著陸或軟著陸情景下的預(yù)期。
瑞銀的預(yù)測(cè)意味著標(biāo)普500指數(shù)將比當(dāng)前水平上漲近13%。
美東時(shí)間周一，美股三大指數(shù)漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)小幅下跌。截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌0.18%，報(bào)5853.98點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)上周五創(chuàng)下歷史新高，並且實(shí)現(xiàn)周線六連漲。
「最重要的是，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)前景改善增加了我們對(duì)股市樂(lè)觀看法的確定程度。我們已將美股評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至有吸引力。」瑞銀策略師們?cè)趫?bào)告中表示。他們指出，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)根基穩(wěn)固。
儘管金融條件趨緊且利率上升，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍表現(xiàn)出韌性。根據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，美國(guó)9月新增了25.4萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，遠(yuǎn)高於預(yù)期的14.7萬(wàn)個(gè)。與此同時(shí)，失業(yè)率降至4.1%，接近歷史低點(diǎn)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也保持強(qiáng)勁。9月份零售額增長(zhǎng)0.4%，高於預(yù)期；第二季度GDP同比增長(zhǎng)3%。
與此同時(shí)，通脹率正在接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)2.4%，而美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)（PCE）8月份同比增長(zhǎng)2.2%，為2021年以來(lái)的最低水平。
瑞銀表示，物價(jià)上漲降溫為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息奠定了基礎(chǔ)，這對(duì)股市有利。根據(jù)芝加哥商品交易所的Fedwatch工具，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在年底前再降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為72%。
瑞銀策略師們還表示，儘管投資者可能會(huì)在11月大選前看到一些波動(dòng)，但這不太可能破壞更積極的市場(chǎng)催化劑。
「美國(guó)總統(tǒng)大選不太可能破壞積極的基本面。我們預(yù)計(jì)，由於兩黨在決定選舉結(jié)果的關(guān)鍵搖擺州都沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，因此大選前股市波動(dòng)性將會(huì)上升。但這次選舉是在美聯(lián)儲(chǔ)降息、美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭強(qiáng)勁以及人工智能等有利長(zhǎng)期趨勢(shì)的背景下進(jìn)行的?！?/p>
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)剛剛啟動(dòng)降息周期，華爾街策略師普遍對(duì)美股前景持樂(lè)觀態(tài)度。包括高盛、瑞銀和德意志銀行在內(nèi)的國(guó)際大行最近幾周紛紛上調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)的年底目標(biāo)價(jià)。（財(cái)聯(lián)社編輯 卞純）
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