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自特朗普贏得美國大選以來，美股屢創(chuàng)新高。蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）認為，美股還有更多上漲空間。

BMO首席投資策略師布萊恩·貝爾斯基（Brian Belski）周一在接受媒體採訪時表示，到2025年底，標普500指數(shù)有望達到6700點。這較目前的水平高出近14%。

周二，美股三大指數(shù)低開高走，無懼俄烏局勢升溫。截至收盤，標普500指數(shù)小幅上漲0.4%，報5916.98點。

三大看漲理由

貝爾斯基列出了其看漲標普500指數(shù)的三大理由。

首先，美股正進入周期性牛市反彈的第三年。貝爾斯基表示，自1950年以來，標普500指數(shù)通常在周期性牛市年份上漲6%。

而在當前的牛市周期中，股市的年漲幅明顯高於歷史水平。標普500指數(shù)2023年的回報率為24%，今年迄今已經上漲了約23%。

其次，貝爾斯基指出，標普500指數(shù)的盈利增長被低估。

一些人擔心美股已經變得過於昂貴，估值徘徊在近幾十年來的高點。貝萊德債券業(yè)務主管里克?里德最近表示，盈利增長需要大幅上升，股市市盈率才能下降。

貝爾斯基表示，這種情況將會發(fā)生，並預計市場廣度將繼續(xù)擴大，不再過於集中於少數(shù)幾家領頭羊。股市集中度一直是一個令人擔憂的問題，因為少數(shù)科技股的市值佔了標普500指數(shù)市值的約三分之一。

「我們認為擴大效應是真實存在的，」 貝爾斯基稱，稍後他又補充道，「看看標普500指數(shù)中其他490隻成分股，它們的盈利增速要快得多?！?/p>

第三，市場將繼續(xù)對寬鬆的貨幣政策做出反應。

「如果你看一下貨幣政策和財政政策，它們才是真正推動市場的因素，而貨幣政策變得更加寬鬆的列車已經駛離了車站?！?貝爾斯基表示。

美聯(lián)儲自9月以來已經降息兩次。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，投資者認為12月再次降息25個基點的可能性為65.3%。

隨著特朗普上臺，美聯(lián)儲將把利率下降到何種程度的不確定性有所增加。高盛預測，明年聯(lián)邦基金利率將下降逾100個基點，至3.25%至3.5%的區(qū)間。

華爾街樂觀情緒爆棚

值得注意的是，儘管美股今年以來已經上漲了近25%，但華爾街樂觀情緒爆棚。BMO的預測比其他投行的預測更為樂觀。

周一，摩根士丹利將標普500指數(shù)2025年的目標價上調至6500點，稱高質量的周期性股票將跑贏大盤。

當天，高盛集團首席股票策略師大衛(wèi)?科斯汀也研判，隨著美國經濟持續(xù)擴張和企業(yè)盈利增長，標普500指數(shù)將一直上漲到明年年底。在最新發(fā)布的報告中，科斯汀將2025年年底標準普爾500指數(shù)的目標價從6300點上調至6500點。

與此同時，同樣是在周一發(fā)布的一份報告中，瑞銀策略師預計，到2025年底標普500指數(shù)將漲至6400點，而大部分回報將在明年下半年實現(xiàn)。