11月27日，星期一，農(nóng)曆十月十五。三大指數(shù)今日早盤走出低開低走持續(xù)下挫行情，滬指又來到3000點附近，需要考驗整數(shù)關(guān)的支撐力度。創(chuàng)業(yè)板指走勢更為疲弱，臨近午前跌幅擴大至1%以上。與之對應(yīng)的是，北交所再次成為市場焦點，北證50指數(shù)一度暴漲12%，這某種程度上造成了資金分流，也是三大指數(shù)走弱的原因之一。行業(yè)板塊個股方面，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、無人駕駛、數(shù)據(jù)要素、病毒防治等行業(yè)板塊個股逆勢走強，漲幅居前。走勢更弱於跌幅擴大至1%。另一方面，資金再度湧向北交所，北證50指數(shù)一度暴漲12%，隨後回落後橫盤。
截至午間收盤，滬指跌0.76%，報3017.92點，深成指跌0.98%，報9742.87點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%，報1917.46點，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.11%，報863.86點。滬深兩市合計成交額5277.77億元，北向資金實際淨賣出39.97億元。兩市31股漲停，11股跌停。北證50指數(shù)漲9.87%（成交額206.21億元），逾10股30CM漲停，凱華材料7天6板大漲502%。
機構(gòu)看盤
招商證券：今年以來小盤股明顯佔優(yōu)，尤其是極小市值。由於機構(gòu)定價能力邊際削弱，機構(gòu)重倉風格估值來到歷史低位，目前機構(gòu)重倉風格已具備較高的配置價值。高低估值風格不顯著，價值強於成長，但是隨著基本面和外部流動性改善，此前持續(xù)兩年佔優(yōu)的價值風格或有望逐漸讓位於成長風格，大小盤風格也有望迎來均值回歸的契機。
申萬宏源：歲末年初行情的演繹符合預(yù)期，目前來到了動力切換的窗口，後續(xù)行情的看點將是美聯(lián)儲經(jīng)濟回落進一步確認、國內(nèi)穩(wěn)增長持續(xù)催化、國內(nèi)金融改革加碼。國內(nèi)刺激政策催化，驅(qū)動領(lǐng)漲板塊「高低切」，短期順周期佔優(yōu)波段還有演繹空間。中期方面，2024年結(jié)構(gòu)選擇三大思路：1. 新產(chǎn)業(yè)(69.920, 1.22, 1.78%)不斷出現(xiàn)是必然趨勢（華為鏈創(chuàng)新還有很多看點）；2. 從中國經(jīng)濟新範式思考景氣方向（出口鏈和新跨國公司、新消費）；3. 強調(diào)公司治理、股東回報正在成為一種思潮，廣義中特估提估值可期。
國金證券：展望12月A股上漲動力大概率仍將維持「單一」地受美債利率下行影響，且美債利率早在11月已較大程度釋放了下行壓力，因此，對於年末推升A股的動力或邊際減弱。當然，市場仍舊期待年底政策預(yù)期，倘若「寬貨幣」、「寬財政」等預(yù)期兌現(xiàn)，市場上漲動力或?qū)⒂兴黾?。綜上，國金證券認為本輪A股反彈行情尚未結(jié)束，但短期內(nèi)上漲動力或環(huán)比減弱，維持謹慎樂觀的態(tài)度，建議不追高，而敢於逢低介入。
華泰證券：上周市場震盪調(diào)整，全A風險溢價回落至滾動1年均值附近後再度上行。結(jié)構(gòu)上，年內(nèi)輪番表現(xiàn)的主題、紅利和景氣板塊均承壓，而出行鏈/地產(chǎn)鏈等基本面邊際變化不大、但前期調(diào)整充分的板塊悄然走強，或反映兩點潛在變化：第一，年末基金排名壓力下籌碼高低切換，且輪動較快、存量特徵下年末行情或存在反轉(zhuǎn)效應(yīng)，建議規(guī)避年內(nèi)漲幅過高品種，階段性切向籌碼/估值/動量較低的「窪地」品種；第二，貝殼KMI指數(shù)回落至31.7，一線城市地產(chǎn)政策繼續(xù)加碼，中央經(jīng)濟工作會議前地產(chǎn)/化債/資本市場領(lǐng)域政策預(yù)期升溫?？紤]上述兩個方向，建議短期關(guān)注出行鏈/地產(chǎn)鏈/醫(yī)藥醫(yī)美/農(nóng)業(yè)。
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