當下不少投資者對2024年的市場既充滿期待又有幾分迷茫。南方基金日前在廣東省佛山市舉辦了「春暉將近,洞見未來」2024年投資策略展望,無疑向市場傳遞出更加積極的信號。南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤、南方基金FoF投資部基金經(jīng)理黃俊等嘉賓出席。
南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤率先做了題為《輕舟已過萬重山——賠率思維下的ETF投資策略》的演講。龔濤認為,今年6月以來,國內(nèi)經(jīng)濟景氣度扭轉了二季度的快速回落,跟隨季節(jié)性回暖。中國經(jīng)濟存在結構性潛力,從長周期視角來看,不必悲觀。8月公布的PPI基本能夠確認6月是PPI的底部位置,企業(yè)庫存增速的底部或許在三季度末已經(jīng)出現(xiàn),這個時點也往往對應盈利底,企業(yè)主動去庫存有可能向主動補庫存轉變,經(jīng)濟底部位置大概率在四季度出現(xiàn)。市場主要指數(shù)如滬深300、中證500估值分位數(shù)均位於25%以下,處於高性價比區(qū)間,安全邊際較高,股票資產(chǎn)相對債券資產(chǎn)仍然具有較高的性價比,當前A股配置價值非常顯著。
南方基金FoF投資部基金經(jīng)理黃俊針對養(yǎng)老金第三支柱與FOF解決方案進行了深入分享。數(shù)據(jù)顯示,截至2020年底,我國養(yǎng)老金總規(guī)模12.96萬億元,其中第一支柱、第二支柱與第三支柱佔比分別為67.36%、27.31%與5.33%,大力發(fā)展第三支柱迫在眉睫。而在各種養(yǎng)老金產(chǎn)品中,黃俊認為,公募養(yǎng)老目標FOF產(chǎn)品的投資範圍最廣,而由於其主要投資於基金產(chǎn)品,波動相對其他產(chǎn)品類型更大,因此投資限制標準也更加嚴格。相比於傳統(tǒng)產(chǎn)品,F(xiàn)OF的特徵為投資者帶來的好處是當選定了自己可以接受的風險目標與收益目標後,通過FOF策略要比傳統(tǒng)策略可以獲得更高的確定性,更有利於投資人規(guī)避尾部風險,降低投資中的不確定性。此外,養(yǎng)老FOF由於採用每年參與的方式,投資方式類似基金定投,投資者應避免執(zhí)著於短期收益,更需要關注長期回報。
對於2024年海外投資交易主線,南方基金國際業(yè)務部基金經(jīng)理張其思認為,海外發(fā)達經(jīng)濟體的降息是明年交易的主線,這中間固然存在時間、幅度、節(jié)奏的變量,但大方向是明朗的。而個人投資者的一個重大優(yōu)勢是,投資期限是可以自己掌握的,因此即使行情的節(jié)奏存在變化,只要大趨勢沒變,都可以用時間換空間。因此重點可以專注於大方向、大趨勢的研判,選擇合適的標的進行投資?;懂斍皩逗M饨?jīng)濟主線的判斷,在軟著陸的情形下,美股美債的組合併且適當超配美股的策略,是邏輯非常通順的海外資產(chǎn)配置方案,前提是要能拿得住,承受住短期的波動。港股方面,張其思認為,此前的不利因素都在反轉,境內(nèi)各種支持經(jīng)濟的政策集中推出,海外加息周期也基本結束,未來港股市場有可能從「戴維斯雙殺」變成「戴維斯雙擊」的局面。