國慶前夕A股市場的火爆以及國慶日之後A股市場的異動都吸引了一些新的投資者，儘管股市有風(fēng)險、投資需謹慎的忠告始終警鐘長鳴，但仍然有一些投資者帶著這樣或那樣的認識誤區(qū)衝入股市，其結(jié)果難逃被收割和被套牢的命運。當前，誤導(dǎo)投資者的認知誤區(qū)主要有三個方面。
第一，股市是經(jīng)濟的晴雨表。儘管A股市場創(chuàng)立運營已經(jīng)30多年，A股市場與中國經(jīng)濟之間若即若離的關(guān)係已經(jīng)一目了然，但時至今日，仍然有很多投資者相信股市就是經(jīng)濟的晴雨表。眼下，中國經(jīng)濟增長雖然和十幾年前相比速度有明顯下降，但相較世界其他國家和地區(qū)，中國經(jīng)濟仍然是佼佼者，因此，有人斷言，中國的股票市場成長潛力巨大，上漲空間不可限量。不少投資者認為，現(xiàn)在A股市場已經(jīng)探底，此時不入市更待何時？然而，這些投資者忽略了影響中國股市成長的幾大因素，比如，股市存在結(jié)構(gòu)性缺陷，上市公司受到過分保護，而投資者的利益則未能受到應(yīng)有的重視；股市中存在著嚴重投機行為和非理性的投資決策，這可能導(dǎo)致股價的波動與經(jīng)濟基本面完全脫節(jié)；股市的運行還受到政策、資金面、市場情緒、國際形勢等非經(jīng)濟因素的影響；還有，股市不僅反映當前的經(jīng)濟運行狀況，甚至在某種程度上主要受未來經(jīng)濟預(yù)期的牽引，如果市場對未來經(jīng)濟缺乏明確的利好預(yù)期，就有可能遏抑市場投資信心，從而令股市低迷不振?？傊珹股市場受到的制約因素實在太多，絕不可能是「經(jīng)濟尚好股市上漲」那麼簡單。
隨形勢見好就收 方能為股市贏家
第二，價值投資長期持有。自A股市場創(chuàng)立以來，國外一些以價值投資大師自居的所謂股神如沃倫·巴菲特、約翰·柏格、約翰·鄧普頓等所鼓吹的價值投資理念對中國投資者影響頗深，時至今日，仍然有相當多的投資者對所謂的價值投資理念深信不疑。他們認為，價值投資是一種基於股票內(nèi)在價值進行投資的策略，那些擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流、低負債率、高市場份額以及優(yōu)秀管理團隊的公司，就是投資者的理想選擇。為了享受公司成長帶來的價值增值和分紅收益，價值投資必須長期持有，這是因為上市公司的價值提升需要時間，股票的價格低下並不影響公司的長期發(fā)展趨勢。然而，在股市投資實踐之中，許多抱持著所謂價值投資理念的投資者不僅沒有分享到上市公司成長的增值紅利，反而虧損累累，多年被套牢難以翻身。之所以出現(xiàn)這種結(jié)果，根本原因在於中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級步伐太快，產(chǎn)業(yè)反覆運算更新前所未有，在風(fēng)起雲(yún)湧的第四次產(chǎn)業(yè)革命浪潮中，不僅百年老店紛紛褪色，難以跟上經(jīng)濟競爭形勢，很多高精尖產(chǎn)業(yè)新貴在強大的競爭對手面前，生存如履薄冰，隨時有被傾覆的可能。在這種背景下，傳統(tǒng)的價值投資理念已不合時宜。只有那些緊跟形勢和市場節(jié)奏並且見好就收的投資者，才能真正獲取投資收益成為股市的贏家。
第三，政策利好國家救市。一直以來，A股市場都有這樣的論調(diào)，即中國的股市就是政策市，每當股市進入長期低迷期，政府一定會及時出臺利好政策刺激股市回升；還有分析指出，股市上存在一支國家背景的投資隊伍，他們會按照政府的指令要求適時進入股市，以挽救面臨崩盤的股市；甚至有人臆想，國家會想方設(shè)法通過拉升股市吸引老百姓上百萬億的存款進入股市，以營造一個良好的財富效應(yīng)，從而達到提振內(nèi)需刺激消費的目的。以上的論調(diào)雖然非常不靠譜，但也的確影響到了一部分毫無風(fēng)險意識的投資者盲目跟風(fēng)進入股市。事實上，國家一直希望股市能夠平穩(wěn)發(fā)展，為了確保股市能夠健康成長，政府從來沒有間斷過對股票市場制度的調(diào)整與完善，正是在政府出臺的一系列股市改革完善舉措之下，中國的股市從無到有，從小到大，從單一交易到綜合市場，如今已經(jīng)發(fā)展成為一個擁有幾千檔股票市值超過80萬億元的龐大市場，成果可謂十分豐碩。但硬要將政府的改革完善舉措生搬硬套定義為國家救市，那就太過牽強附會了。那些寄希望於國家會出面救市的投資者不僅會大失所望，而且還會錯失投資機會。（顏安生）
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