中銀香港（2388）個(gè)人數(shù)字金融產(chǎn)品部財(cái)富策略及分析處主管張?jiān)婄髡J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要更多數(shù)據(jù)才能為降息周期「揭幕」，基於現(xiàn)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)增長仍然不算全面，包括製造業(yè)情況未完全樂觀，且部分大企業(yè)有裁減職位的情況，美聯(lián)儲(chǔ)最快或?qū)㈧?月啟動(dòng)降息周期，以保障經(jīng)濟(jì)能順利軟著陸。
美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率區(qū)間在5.25至5.5%不變。張?jiān)婄鞣Q，市場(chǎng)早已預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)是次利率將維持不變，因此，會(huì)議重點(diǎn)在於美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向市場(chǎng)釋出3月降息機(jī)會(huì)低的信號(hào)，及對(duì)未來降息步伐的預(yù)期。
張?jiān)婄鞅硎?，今次?huì)後聲明內(nèi)容反映主席鮑威爾確認(rèn)美國近幾個(gè)月通脹正在下降，但同時(shí)再強(qiáng)調(diào)需要看到更多數(shù)據(jù)，才能證實(shí)通脹的下降趨勢(shì)。鮑威爾又認(rèn)為，按照今次的會(huì)議，不相信決策官員對(duì)於3月開始降息有充分信心。不過，他明確表示加息周期已完成，並對(duì)降息持開放態(tài)度。
張?jiān)婄饔址Q，雖然去年12月美聯(lián)儲(chǔ)更新利率點(diǎn)陣圖後，市場(chǎng)當(dāng)時(shí)對(duì)3月降息預(yù)期較進(jìn)取。然而，當(dāng)1月初美國公布就業(yè)報(bào)告，以及美國第四季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化季率超出市場(chǎng)預(yù)期地增長3.3%，加上官員的言論為降息預(yù)期降溫，市場(chǎng)已開始調(diào)節(jié)3月的降息預(yù)期，直至議息會(huì)議後，彭博利率期貨顯示3月降息機(jī)會(huì)已下跌至約35%，與會(huì)議前一天約43%，變化不大。
至於未來降息步伐，張?jiān)婄髡J(rèn)為需要觀察通脹及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在通脹層面，隨著美國上周公布的核心個(gè)人消費(fèi)開支平減指數(shù)下跌至2021年3月低位，通脹已愈來愈接近目標(biāo)水平，為美聯(lián)儲(chǔ)提供了降息條件。就業(yè)市場(chǎng)方面，現(xiàn)時(shí)美國失業(yè)率仍處較低水平，加上近日美國樓房及消費(fèi)者信心等數(shù)據(jù)亦顯示經(jīng)濟(jì)存在韌性，並朝向經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能。
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83517835 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號(hào)香港商報(bào)大廈
