港股投資氣氛仍然疲弱，市場關(guān)注內(nèi)地的經(jīng)濟恢復情況，並繼續(xù)憧憬內(nèi)地加大力度扶持經(jīng)濟發(fā)展，由於外圍及內(nèi)地的不明朗因素較多，觀望氣氛濃厚，因此即使踏入新一年亦未有資金入市作部署，預期港股短線仍然欠缺方向，恒指阻力位將位於16800點水平。
嘉耀控股(1626)為內(nèi)地的紙質(zhì)卷煙包裝供應(yīng)商，集團近年進軍電子煙市場，並加大投入自有品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)及開發(fā)，同時擴展至電子煙相關(guān)產(chǎn)品的原設(shè)備生產(chǎn)及原設(shè)計生產(chǎn)，為多個國際電子煙品牌提供綜合電子煙供應(yīng)鏈，因此，電子煙業(yè)務(wù)將為集團未來的盈利增長動力。
嘉耀控股上望4.2元
截至2023年6月止中期，集團的紙質(zhì)卷煙包裝收入佔比降至46.8%，而電子煙的收入按年增長3.8倍至2.8億元人民幣，佔比已達到52.2%。2022年3月國家發(fā)布《電子煙管理辦法》，行業(yè)監(jiān)管明朗化，雖然全球趨向?qū)嵤﹪栏癖O(jiān)管措施，但2023年上半年內(nèi)地電子煙的出口量仍維持穩(wěn)定增長，反映集團有發(fā)展空間。
嘉耀已於多個海外市場建立成熟的客戶基礎(chǔ)，並會逐步加強其市場地位。截至6月底止集團已投入2590萬元人民幣改善及開發(fā)生產(chǎn)設(shè)施及產(chǎn)品設(shè)計以持續(xù)推動自身創(chuàng)新，以生產(chǎn)中高端產(chǎn)品。相信隨著擴大客戶基礎(chǔ)及創(chuàng)新產(chǎn)品，集團的市佔率將有望逐漸提升。因此建議可考慮於3.7元水平買入，目標上望4.2元水平，止蝕3.5元水平。
匯盈集團研究部主管 陳鳳珠
(筆者為證監(jiān)會持牌人，並沒有持有上述股票)
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